• Alors que l'activité du secteur des services en Chine montre des signes de ralentissement, évoluant de 52,7 en janvier à 52,5 en février selon l'étude Caixin, le pays se tourne vers de nouveaux horizons économiques. En ouverture de la session annuelle du Congrès national du peuple (CNP), le Premier ministre Li Qiang a dévoilé une vision de transformation économique avec un objectif de croissance autour de 5% pour l'année, 3% d'inflation et 5,5% de chômage urbain.

‍

• Les premières annonces du CNP suggèrent une approche prudente en matière de relance budgétaire. L'absence de mesures de stimulation de grande envergure, marqué par le maintien d'une prévision du déficit public à 3%, a déçu les investisseurs. Cette stratégie pourrait handicapé certains secteurs espérant un soutien plus appuyé, notamment dans un contexte de pression internationale et de concurrence technologique exacerbée.

‍

• L'annonce de ces objectifs a eu un impact direct sur les marchés, notamment en Europe où le secteur des ressources de base a souffert, en partie à cause de la vigueur du dollar. L'attente d'un moteur chinois plus dynamique pour soutenir des secteurs variés se fait sentir. Cependant, les marchés boursiers locaux rebondissent : le MSCI China prend 1,6% et le Hang Seng 2% après avoir perdu, tous les deux plus de 2%, hier.

• Les tensions sino-américaines restent un sujet central, illustrées récemment par le rejet d'Advanced Micro Devices pour la vente d'une puce au marché chinois, signalant une poursuite de la politique de restriction technologique par les États-Unis. Apple alimente également les spéculations autour d'une chute de ses ventes d'iPhones début 2024 en Chine. Par ailleurs, des rumeurs indiquent des interventions de Pékin sur le marché boursier pour soutenir l'indice CSI300, et donner du crédit aux objectifs économiques annoncés.

‍

• La Chine se trouve à un carrefour, cherchant à équilibrer ambitions de croissance et réalités économiques internationales. Les observateurs restent sceptiques quant à la capacité du pays à atteindre ses objectifs sans mesures de soutien budgétaire significatives. La réponse de Pékin aux préoccupations internes et externes définira sans doute le cours économique du pays dans les années à venir.