• Les marchés semblent de plus en plus convaincus que la Banque centrale européenne (BCE) va intensifier son rythme de réduction des taux directeurs. Avec une inflation en net recul dans la zone euro et des craintes pour la croissance économique, les investisseurs misent désormais sur deux baisses de taux cette année. Les investisseurs estiment à près de 100 % la probabilité d'un nouvel assouplissement monétaire dès la réunion du 17 octobre, contre seulement 50 % récemment.

‍

• Lors de sa conférence de presse du 12 septembre, Christine Lagarde avait pourtant tempéré les attentes, soulignant l'importance des données économiques dans la prise de décision. Elle laissait alors entendre que tout mouvement serait plus probable en décembre, une fois les nouvelles projections économiques disponibles.

‍

• Ce changement d'anticipation intervient suite à la publication des récentes données sur l'inflation. En France, l'indice des prix a chuté à 1,2 % en septembre contre 1,8 % en août, et à un niveau de 1,7 % en Espagne, sous l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale pour assurer la stabilité des prix. Cette baisse s'explique principalement par la réduction des prix de l'énergie, facteur inhérent aux politiques des banques centrales.

‍

• De plus, en France, la hausse des prix des services a ralenti en septembre, secteur associé à une inflation salariale persistante. Ces éléments renforcent la crédibilité d'une baisse de taux dès octobre.

‍

• Toutefois, les perspectives de croissance s'assombrissent, et le nouveau gouverneur de la Banque d'Espagne, Jose Luis Escriva, ainsi que certains économistes, estiment que la situation appelle à une politique monétaire plus accommodante. Barclays anticipe désormais une baisse de taux d'un quart de point à chaque réunion de la BCE jusqu'en juin 2025. Cette politique permettrait d'atteindre un taux de dépôt autour de 2 %, un niveau jugé neutre pour l'économie européenne.

‍